हमारे सभी के लोकप्रिय एथनिक वियर ब्रांड मान्यवर (Manyavar) के मालिक वेदांत फैशन लिमिटेड ने आज- 4 फरवरी को अपना आरंभिक सार्वजनिक निर्गम (IPO) लॉन्च किया है। इस लेख में हम, कंपनी के व्यवसाय और उसके आईपीओ के बारे में विस्तृत जानकारी जानेंगे।
कंपनी प्रोफाइल – वेदांत फैशन लिमिटेड
2002 में वेदांत फैशन लिमिटेड (Vedant Fashions Ltd) की स्थापना हुई थी। यह एथनिक वियर की एक विस्तृत श्रृंखला पेश करता है। इसका ‘मान्यवर’ ब्रांड, ब्रांडेड इंडियन वेडिंग और सेलिब्रेशन वियर मार्केट में अखिल भारतीय उपस्थिति के साथ एक कैटेगरी लीडर है। उन्होंने एक मजबूत मल्टी-चैनल नेटवर्क स्थापित किया है और इस विशिष्ट बाजार की सेवा के लिए विभिन्न ब्रांड लॉन्च किए हैं। मोहे (महिला ब्रांड), मेबाज़, मंथन और त्वमेव कंपनी के चार अन्य ब्रांड हैं। वेदांत फैशन अपने ब्रांडों के माध्यम से भारत की संस्कृति और परंपराओं को फैलाने पर फोकस है।
30 सितंबर, 2021 तक, वेदांत फैशन का खुदरा विस्तार 1.2 मिलियन वर्ग फुट था, जिसमें भारत के 212 शहरों और कस्बों में 535 विशिष्ट ब्रांड आउटलेट (exclusive brand outlets) शामिल थे। आपने इसके आउटलेट को अपने इलाके के प्रमुख मॉल में जरूर देखा होगा। वेदांत फैशन संयुक्त राज्य अमेरिका, कनाडा और संयुक्त अरब अमीरात में 11 ब्रांड आउटलेट भी संचालित करता है। इनमें से अधिकांश ब्रांड आउटलेट फ्रेंचाइजी के स्वामित्व और संचालित हैं। इसके बिक्री नेटवर्क में 825 मल्टी-ब्रांड आउटलेट (multi-brand outlets ), 145 बड़े प्रारूप वाले स्टोर (large-format stores) और ऑनलाइन प्लेटफॉर्म भी शामिल हैं।
कंपनी प्रभावशाली और आकर्षक विज्ञापन अभियान भी चलाती है। उन्होंने अमिताभ बच्चन, विराट कोहली, रणवीर सिंह, आलिया भट्ट को अपना ब्रांड एंबेसडर बनाया है।
IPO के बारे में
वेदांत फैशन का सार्वजनिक निर्गम 4 फरवरी को खुलेगा और 8 फरवरी को बंद होगा। कंपनी ने आईपीओ के लिए मूल्य बैंड के रूप में प्रति शेयर 824-866 रुपये तय किए हैं।
आईपीओ पूरी तरह से प्रमोटरों और शुरुआती निवेशकों द्वारा 3.6 करोड़ इक्विटी शेयरों की बिक्री (offer for sale) की पेशकश है, जो कुल मिलाकर 3,149.19 करोड़ रुपये है। व्यक्तिगत निवेशक न्यूनतम 17 इक्विटी शेयरों (1 लॉट) और उसके बाद 17 शेयरों के गुणकों में बोली लगा सकते हैं। इस आईपीओ के लिए आवेदन करने के लिए आपको न्यूनतम 14,722 रुपये (कट-ऑफ मूल्य पर) की आवश्यकता होगी। एक खुदरा निवेशक द्वारा लागू किए जा सकने वाले शेयरों की अधिकतम संख्या 221 इक्विटी शेयर (13 लॉट) है।
आईपीओ का मुख्य उद्देश्य वेदांत फैशन के प्रमोटरों को बाहर निकलने की रणनीति (या लिक्वीडीडी) प्रदान करना है। कंपनी का लक्ष्य NSE और BSEपर इक्विटी शेयरों को सूचीबद्ध करने के लाभों को हासिल करना है। आईपीओ के बाद कंपनी में कुल प्रमोटर होल्डिंग 92.4% से घटकर 84.9% हो जाएगी।
वित्तीय प्रदर्शन
कोविड -19 महामारी से वेदांत फैशन का वित्तीय प्रदर्शन बुरी तरह प्रभावित हुआ। कंपनी ने वित्त वर्ष 2021 में शुद्ध लाभ में 43.8.% की गिरावट के साथ 132.9 करोड़ रुपये की सूचना दी। इसी अवधि के दौरान संचालन से इसका राजस्व 38.3% गिरकर 564.8 करोड़ रुपये हो गया। वेदांत फैशन ने वित्त वर्ष 2021 में अपनी बिक्री का 90.14% फ्रैंचाइज़ी के स्वामित्व वाले एक्सक्लूसिव ब्रांड आउटलेट्स (exclusive brand outlets) से प्राप्त किया। इसने पिछले तीन वर्षों में औसत सकल मार्जिन 60% से ऊपर पोस्ट किया है।
हालाँकि, चालू वित्त वर्ष (H1 FY22) की पहली छमाही में राजस्व में उल्लेखनीय बढ़त हुई है क्योंकि गतिशीलता में सुधार हुआ है और राज्यव्यापी प्रतिबंधों में ढील दी गई है। H2 FY22 में, राजस्व 401% सालाना से बढ़कर 359.8 करोड़ रुपये हो गया। इसके बिक्री राजस्व का ~88.09% एक्सक्लूसिव ब्रांड आउटलेट्स से प्राप्त हुआ था। H1 FY22 में शुद्ध लाभ 98.4 करोड़ रुपये रहा, जबकि H1 FY21 में 17.65 करोड़ रुपये का नुकसान हुआ था।
वेदांत फैशन के पास बिना किसी कर्ज के एक मजबूत बैलेंस शीट और एसेट-लाइट मॉडल है।
जोखिम के घटक
- वेदांत फैशन मुख्य रूप से एक अलग ऑप्शनल उत्पाद श्रेणी पर निर्भर करता है- भारतीय शादी एवं उत्सव में पहनने लायक कपड़े। इस प्रकार, इसके उत्पादों की मांग शादियों के मौसम पर अत्यधिक निर्भर है। कंपनी का व्यवसाय भी तेजी से बदलती ग्राहक प्राथमिकताओं की विशेषता है।
- अपने ब्रांडों की पहचान और प्रतिष्ठा को बनाए रखने या बढ़ाने में असमर्थता कंपनी के व्यवसाय पर प्रभाव डाल सकती है।
- वेदांत फैशन अपनी उत्पादन प्रक्रियाओं और गतिविधियों का एक महत्वपूर्ण हिस्सा तीसरे पक्ष को आउटसोर्स करता है। तीसरे पक्ष के संचालन और प्रदर्शन में मंदी या व्यवधान (या उन्हें बनाए रखने में असमर्थता) वेदांत फैशन के व्यवसाय को गंभीर रूप से प्रभावित कर सकता है।
- कंपनी के गोदाम, कारखाने और इसके अधिकांश तृतीय-पक्ष आपूर्तिकर्ता विशेष रूप से एक ही भौगोलिक स्थान- कोलकाता में स्थित हैं। यह क्षेत्रीय जोखिमों के लिए वेदांत फैशन की आपूर्ति श्रृंखला को उजागर करता है।
- गुणवत्ता नियंत्रण प्रक्रियाओं में कोई भी विफलता कंपनी के समग्र संचालन पर असर डाल सकती है।
आईपीओ(IPO) का विवरण
पब्लिक इश्यू के बुक-रनिंग लीड मैनेजर एक्सिस कैपिटल, एडलवाइस फाइनेंशियल सर्विसेज, ICICI सिक्योरिटीज, कोटक महिंद्रा कैपिटल और IIFL सिक्योरिटीज हैं। वेदांत फैशन लिमिटेड ने 22 जनवरी को अपने आईपीओ के लिए रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस (RHP) दाखिल किया था। आप इसे यहां पढ़ सकते हैं। कुल ऑफर में से 50% क्वालिफाइड इंस्टीट्यूशनल बायर्स (QIBs) के लिए, 15% नॉन-इंस्टीट्यूशनल इन्वेस्टर्स (NIIs) के लिए और 35% रिटेल इनवेस्टर्स के लिए आरक्षित है।
आईपीओ से पहले, वेदांत फैशन ने एंकर निवेशकों से 944.75 करोड़ रुपये जुटाए। प्रमुख निवेशकों में सिंगापुर सरकार, फिडेलिटी, नोमुरा, मॉर्गन स्टेनली एशिया (सिंगापुर) पीटीई शामिल हैं। इसमें एचडीएफसी लाइफ इंश्योरेंस कंपनी, एसबीआई म्यूचुअल फंड (एमएफ), एक्सिस एमएफ और आदित्य बिड़ला सन लाइफ एमएफ भी शामिल हैं।
निष्कर्ष
CRISILके अनुसार, भारत का ब्रांडेड वेडिंग वियर बाजार 18-20% की CAGR से बढ़कर वित्त वर्ष 25 तक 8.2 लाख करोड़ रुपये तक पहुंचने का अनुमान है। यह बढ़त मुख्य रूप से उत्सव के अवसरों को पूरा करने वाले ब्रांडों की उपलब्धता में वृद्धि और बढ़ती डिस्पोजेबल आय के कारण है। वेदांत फैशन निकट भविष्य में घरेलू और अंतरराष्ट्रीय बाजारों में अपनी उपस्थिति को दोगुना करके विकास पर ध्यान केंद्रित करेगा। कंपनी का लक्ष्य मौजूदा बाजारों में गहराई से प्रवेश करना और विकास के अवसरों की पहचान करना है।
हालांकि, स्थानीय खुदरा विक्रेताओं, ऑनलाइन खुदरा विक्रेताओं और गैर-ब्रांडेड उत्पादों से भारी प्रतिस्पर्धा के कारण मार्जिन को बनाए रखना थोड़ा मुश्किल होगा। मुद्रास्फीति के दबावों में भी कमी आई है। चूंकि वेदांत फैशन का व्यवसाय शादी और उत्सव के परिधानों पर अत्यधिक केंद्रित है, इसलिए यह मांग भिन्नताओं के प्रति संवेदनशील है।
कंपनी को ग्रे मार्केट में ज्यादा दिलचस्पी नहीं मिली है। वेदांत फैशन के आईपीओ शेयर अनऑफिशियल मार्केट में महज 40-45 रुपये के प्रीमियम पर कारोबार कर रहे हैं। इस आईपीओ के लिए आवेदन करने से पहले, हम यह देखने के लिए इंतजार करेंगे कि क्या संस्थागत निवेशकों के लिए आरक्षित हिस्सा ओवरसब्सक्राइब हो जाता है। हमेशा की तरह, कंपनी से जुड़े जोखिमों पर विचार करें और अपने निष्कर्ष पर आएं।
इस आईपीओ पर आपकी क्या राय है? क्या आप इसके लिए आवेदन करेंगे? हमें मार्केटफीड ऐप के कमेंट सेक्शन में बताएं।