इस हफ्ते का दूसरा IPO आ गया! प्रीमियम कार डीलर लैंडमार्क कार्स (Landmark Cars) ने आज यानी 13 दिसंबर को अपना आरंभिक सार्वजनिक निर्गम (IPO) पेश किया है। इस लेख में हम कंपनी और उसके IPO के बारे में जानेंगे।
कंपनी प्रोफाइल
1998 में स्थापित, लैंडमार्क कार्स लिमिटेड (Landmark Cars Ltd) भारत का एक प्रमुख प्रीमियम ऑटोमोटिव रिटेल व्यवसाय है। इन के पास Mercedes-Benz, Honda, Jeep, Volkswagen, Renault और Ashok Leyland के कमर्शिअल व्हीकल की डीलरशिप हैं। निचे दिए ऑटोमोटिव रिटेल वैल्यू चेन में कंपनी की मौजूदगी है –
- नए वाहनों की बिक्री
- बिक्री के बाद सर्विस और रिपेयर
- प्री ओन्ड पैसिंजर व्हीकल की बिक्री
- थर्ड-पार्टी फाइनेंस और इन्शुरन्स प्रोडक्ट की बिक्री की सुविधा
फाइनेंशियल ईयर 2022 में रिटेल सेल्स के मामले में लैंडमार्क कारें मर्सिडीज-बेंज (Mercedes-Benz) के लिए भारत में नंबर #1 डीलर थीं। कंपनी अक्टूबर 2021 में मर्सिडीज कारों के लिए डीलरशिप मॉडल से एजेंसी मॉडल में चली गई, और वाहनों की बिक्री पर कमीशन कमाती है। थोक बिक्री के मामले में लैंडमार्क Honda और Jeep के लिए भी टॉप डीलर था। वे अभी 8 भारतीय राज्यों और केंद्र शासित प्रदेशों में 112 आउटलेट ऑपरेट करते हैं। इसके 59 सेल्स शोरूम/आउटलेट और 53 आफ्टर -सेल्स सर्विस और अतिरिक्त आउटलेट हैं।
(As of FY21)
हाल ही में, लैंडमार्क कार्स ने NCR और मुंबई में इसके डीलर बनने के लिए चीन स्थित BYD के साथ एक समझौता किया।
IPO के बारे में
लैंडमार्क कार्स लिमिटेड का पब्लिक इश्यू 13 दिसंबर को खुलेगा और 15 दिसंबर को बंद होगा। कंपनी ने IPO के लिए प्राइस बैंड के रूप में ₹481-506 प्रति शेयर तय किया है।
शेयरों का फ्रेश इशू (प्रत्येक 5 रुपये के अंकित मूल्य का) कुल मिलाकर 150 करोड़ रुपये है। IPO में प्रमोटरों और शुरुआती निवेशकों द्वारा 79.44 लाख शेयरों की बिक्री (offer for sale) की पेशकश भी शामिल है। व्यक्तिगत निवेशक न्यूनतम 29 इक्विटी शेयरों (1 लॉट) के लिए और उसके बाद 29 शेयरों के गुणक में बोली लगा सकते हैं। इस IPO के लिए आवेदन करने के लिए आपको न्यूनतम ₹14,674 (कट-ऑफ कीमत पर) की आवश्यकता होगी। रिटेल इन्वेस्टर्स द्वारा लागू किए जा सकने वाले शेयरों की अधिकतम संख्या 377 इक्विटी शेयर (13 लॉट) है।
लैंडमार्क कार्स लिमिटेड IPO से प्राप्त शुद्ध आय का उपयोग कुछ उधारों को चुकाने/पूर्व भुगतान करने के लिए करेगा।
IPO के बाद कंपनी में कुल प्रमोटर होल्डिंग 60.24% से घटकर 44.61% हो जाएगी।
फाइनेंशियल परफॉरमेंस
फाइनेंशियल ईयर 2020 में ₹28.94 करोड़ का नेट लॉस पोस्ट करने के बाद, लैंडमार्क कार्स अगले दो वर्षों में बढ़ते EBITDA मार्जिन के साथ प्रॉफिटेबल हो गई। शोरूम बिक्री के लिए लैंडमार्क कार्स को मिलने वाला मार्जिन लगभग 3.5% है, जबकि बिक्री के बाद की सर्विसेस के लिए मार्जिन ~18% है। इस बीच, फाइनेंशियल ईयर 20-22 से रेवेन्यू 23.35% के अच्छे CAGR से बढ़ा है।
फाइनेंशियल ईयर 2022 तक कंपनी का ऋण-से-इक्विटी अनुपात 1.25 का उच्च है। [कंपनी में प्रत्येक 1 रुपये की इक्विटी के लिए, ₹1.25 ऋण के रूप में मौजूद है।] ऐसा शायद इसलिए है, क्योंकि कंपनी को ~ 300 करोड़ रुपये मूल्य की 40 दिनों तक की इन्वेंट्री बनाए रखनी होती है, और यह राशि मुख्य रूप से वर्किंग कैपिटल लोन और सप्लाअर क्रेडिट के माध्यम से फंड होती है।
कंपनी ने जून 2022 (Q1 FY23) को खत्म हुए क्वार्टर में ₹18.14 करोड़ का नेट प्रॉफिट और ₹801.9 करोड़ का टोटल रेवेन्यू पोस्ट किया।
जोखिम के घटक
- लैंडमार्क कार्स डीलरशिप या एजेंसी अग्रीमेंट की शर्तों के आधार पर OEM द्वारा लगाए गए महत्वपूर्ण प्रभाव और प्रतिबंधों के अधीन हैं, जो इसके व्यवसाय पर प्रतिकूल प्रभाव डाल सकते हैं।
- कंपनी की सफलता भारत में इसके OEM के व्हीकल ब्रांडों के वैल्यू, मार्केटिंग और समग्र प्रतिस्पर्धा पर निर्भर करती है। इन ब्रांड को कोई नुकसान या भारत में प्रभावी रूप से प्रतिस्पर्धा करने में उनकी विफलता लैंडमार्क कार्स के समग्र व्यवसाय को नुकसान पहुंचा सकती है।
- कंपनी के व्यवसाय संचालन का एक बड़ा हिस्सा गुजरात और महाराष्ट्र में केंद्रित है। इन राज्यों में कोई भी आर्थिक मंदी, राजनीतिक अशांति, या प्राकृतिक आपदाएँ लैंडमार्क कार्स के व्यवसाय को गंभीर रूप से प्रभावित कर सकती हैं।
- लैंडमार्क कार्स अपने आज या भविष्य के डीलरशिप अधिग्रहण से अपेक्षित लाभ प्राप्त करने में असफल हो सकता है। जो इसके व्यवसाय प्रभाव डाल सकते हैं।
IPO का विवरण
लैंडमार्क कार्स ने 5 दिसंबर को अपने IPO के लिए रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस (RHP) दायर किया। आप इसे यहां पढ़ सकते हैं। कुल प्रस्ताव में से, 50% क्वालिफाइड इंस्टीट्यूशनल बायर्स (QIBs) के लिए आरक्षित है, नॉन-इंस्टीट्यूशनल इन्वेस्टर्स (NIIs) के लिए 15% और रिटेल इनवेस्टर्स के लिए 35% आरक्षित है।
IPO से पहले लैंडमार्क कार्स ने एंकर निवेशकों से ₹165 करोड़ जुटाए। प्रमुख निवेशकों में HDFC म्यूचुअल फंड, निप्पॉन लाइफ इंडिया, गोल्डमैन सैक्स, आदित्य बिड़ला सन लाइफ और मॉर्गन स्टेनली शामिल हैं।
निष्कर्ष
भारत में लग्जरी और प्रीमियम कारों की मांग पिछले एक साल में नई ऊंचाई पर पहुंच गई है। इकोनॉमिक टाइम्स की एक रिपोर्ट के अनुसार, कम से कम दो भारतीय 2022 में सुपरकार्स पर प्रतिदिन ₹2-2.5 करोड़ से अधिक खर्च कर रहे हैं! उदाहरण के लिए, Mercedes Benz ने भारत में जनवरी-सितंबर 2022 में 11,469 यूनिट की बिक्री में 28% की छलांग लगाई, जो पूरे 2021 में बेची गई बिक्री को पार कर गई। कोविड-19 महामारी के पिछले दो वर्षों में प्रीमियम कारों के खरीदार संपत्ति में कमी से अप्रभावित थे!
आगे बढ़ते हुए, लैंडमार्क कार्स ने यूटिलिटी व्हीकल्स और इलेक्ट्रिक व्हीकल्स सहित हाई-ग्रोथ प्रीमियम और लग्जरी पैसेंजर व्हीकल्स सेगमेंट में अपने कारोबार का विस्तार करने की योजना बनाई है। इसका उद्देश्य अधिक ग्राहकों तक पहुंचना और उच्च-मार्जिन सेवा और रिपेयर रेवेन्यू बढ़ाने के लिए अपनी आफ्टर-सेल सर्विस की पेशकश को बढ़ाना है।
कंपनी को ग्रे मार्केट में कुछ दिलचस्पी मिली है। लैंडमार्क कार्स के IPO शेयर अनौपचारिक बाजार में ₹31 के प्रीमियम पर कारोबार कर रहे हैं। इस IPO में आवेदन करने से पहले, हम यह देखने का इंतजार करेंगे कि संस्थागत निवेशकों के लिए आरक्षित हिस्सा ओवरसब्सक्राइब होता है या नहीं। हमेशा की तरह, कंपनी से जुड़े जोखिमों पर विचार करें और अपने निष्कर्ष पर आएं।
इस IPO पर आपकी क्या राय है? क्या आप इसके लिए आवेदन करेंगे? हमें मार्केटफीड ऐप के कमेंट सेक्शन में बताएं।