कैश मैनेजमेंट और पेमेंट सॉल्यूशंस कंपनी सीएमएस इंफो सिस्टम्स लिमिटेड(CMS Info Systems Ltd) ने कल – 21 दिसंबर को अपना तीन दिवसीय आरंभिक सार्वजनिक निर्गम (IPO) लॉन्च किया है। इस लेख में, कंपनी के बिजनेस मॉडल और इसके आईपीओ के बारे में अधिक जानकारी जानेंगे।
कंपनी प्रोफाइल – सीएमएस इंफो सिस्टम्स लिमिटेड
CMS Info Systems Ltd (CMS) ATM पॉइंट्स और रिटेल पिक-अप पॉइंट्स की संख्या (वित्तीय वर्ष 2021 तक) के आधार पर भारत की सबसे बड़ी कैश मैनेजमेंट कंपनी है। यह बैंकों और वित्तीय संस्थानों के लिए एंड-टू-एंड आउटसोर्स आधार पर परिसंपत्तियों और प्रौद्योगिकी समाधानों को इंस्टॉल, रखरखाव और प्रबंधन करती है। कंपनी भारत में संगठित खुदरा और ई-कॉमर्स फर्मों को भी सेवाएं देती है।
वित्तीय वर्ष 2021 में, CMS का कुल मुद्रा प्रवाह 9,15,886 करोड़ रुपये था। मुद्रा प्रवाह उसके सभी एटीएम और खुदरा नकद प्रबंधन व्यवसायों से गुजरने वाली मुद्रा का कुल मूल्य है। 31 अगस्त, 2021 तक कंपनी के पास 3,965 कैश वैन का अखिल भारतीय बेड़ा और 238 शाखाओं और कार्यालयों का एक विशाल नेटवर्क है।
व्यवसाय सेगमेंट :
- कॅश प्रबंधन सेगमेंट (Cash Management Segment): इसमें बैंकों के लिए शुरू से अंत तक ATM पुनःपूर्ति सेवाएं, कॅश पिक-अप और वितरण, नेटवर्क कॅश प्रबंधन और वेरिफिकेशन सेवाएं और कैश-इन-ट्रांजिट सेवाएं शामिल हैं। कंपनी इस सेगमेंट (अगस्त 2021 तक) के संचालन से अपने राजस्व का ~ 66.74% प्राप्त करती है।
- प्रबंधित सेवाएं (Managed Services): इस सेगमेंट में बैंकिंग ऑटोमेशन उत्पाद की बिक्री, परिनियोजन और संबद्ध वार्षिक रखरखाव शामिल हैं। यह बहु-विक्रेता, सुरक्षा और ऑटोमेशन सॉफ़्टवेयर समाधानों सहित सामान्य नियंत्रण प्रणाली और सॉफ़्टवेयर समाधान भी प्रदान करता है। कंपनी के कुल रेवेन्यू में इस सेगमेंट की हिस्सेदारी 30.64 फीसदी है। सीएमएस के पास अगले 5-7 वर्षों में निष्पादित होने के लिए 2,000 करोड़ रुपये की ऑर्डर बुक है।
- अन्य: सीएमएस इंफो सिस्टम्स बैंकों के लिए शुरू से अंत तक वित्तीय कार्ड जारी करने और प्रबंधन सेवाएं प्रदान करता है। वे कार्ड निजीकरण सेवाएं भी प्रदान करते हैं।
IPO के बारे में
सीएमएस इंफो सिस्टम्स का IPO 21 दिसंबर को सब्सक्रिप्शन के लिए खुलेगा और 23 दिसंबर को बंद होगा। कंपनी ने IPO के लिए 200-216 रुपये प्रति शेयर प्राइस बैंड तय किया है।
आईपीओ पूरी तरह से प्रमोटरों और शुरुआती निवेशकों द्वारा 5.09 करोड़ इक्विटी शेयरों की बिक्री (ओएफएस) की पेशकश है, जो कुल मिलाकर 1,100 करोड़ रुपये है। व्यक्तिगत निवेशक न्यूनतम 69 इक्विटी शेयरों (1 लॉट) और उसके बाद 69 शेयरों के गुणकों में बोली लगा सकते हैं। इस आईपीओ के लिए आवेदन करने के लिए आपको न्यूनतम 14,904 रुपये (कट-ऑफ मूल्य पर) की आवश्यकता होगी। एक खुदरा निवेशक द्वारा लागू किए जा सकने वाले शेयरों की अधिकतम संख्या 897 इक्विटी शेयर (13 लॉट) है।
आईपीओ का मुख्य उद्देश्य सीएमएस के प्रमोटरों (सियोन इन्वेस्टमेंट होल्डिंग्स) को बाहर निकलने की रणनीति (या तरलता) प्रदान करना है। कंपनी का लक्ष्य NSE और BSE पर इक्विटी शेयरों को सूचीबद्ध करने के लाभों को हासिल करना है। कंपनी में कुल प्रमोटर होल्डिंग आईपीओ के बाद 100% से घटकर 65.59% हो जाएगी।
वित्तीय प्रदर्शन
CMS Info Systems ने पिछले तीन वित्तीय वर्षों में शुद्ध लाभ में लगातार वृद्धि दर्ज की है। कोविड -19 महामारी के कारण, कंपनी को वित्त वर्ष 2021 में राजस्व में मामूली गिरावट का सामना करना पड़ा। वित्त वर्ष 21 में EBITDA बढ़कर 293.6 करोड़ रुपये हो गया, जबकि वित्त वर्ष 20 में यह 253.89 करोड़ रुपये था। वित्त वर्ष 22 के पहले पांच महीनों के लिए, इसने 84.4 करोड़ रुपये का शुद्ध लाभ और 629.72 करोड़ रुपये का राजस्व दर्ज किया। 31 अगस्त, 2021 तक इसके शीर्ष पांच ग्राहकों से प्राप्त राजस्व 57.01% था।
उन्होंने पिछले तीन वर्षों के दौरान सकारात्मक ऑपरेटिंग कैश फ्लो की सूचना दी। कंपनी वस्तुतः कर्ज मुक्त भी है।
जोखिम के घटक
- भारत में पेमेंट के प्रमुख साधन के रूप में कॅश की उपलब्धता या उपयोग में गिरावट का कंपनी के व्यवसाय और वित्तीय स्थिति पर गंभीर प्रभाव डाल सकता है।
- कर्मचारी लाभ, नकद वैन और परिवहन के संबंध में CMS Info Systems के व्यवसाय में महत्वपूर्ण खर्च हैं। इन खर्चों में वृद्धि प्रतिस्पर्धी कीमतों की पेशकश करने या लाभप्रदता बनाए रखने की इसकी क्षमता को प्रभावित कर सकती है।
- कंपनी सीमित ग्राहकों से कुल राजस्व का एक बड़ा हिस्सा प्राप्त करती हैं। इसके किसी भी प्रमुख ग्राहक की हानि या उनसे व्यापार में गिरावट कंपनी की प्रतिष्ठा और नकदी प्रवाह पर प्रभाव डाल सकती है।
- CMS Info Systems का व्यवसाय परिचालन जोखिमों (जैसे तृतीय-पक्ष धोखाधड़ी, कर्मचारियों द्वारा गबन, सशस्त्र डकैती, आदि) के संपर्क में है, जिसके लिए इसने जोखिम उठाया है और जोखिम लागत और दंड देना जारी रख सकता है।
- सूचना प्रौद्योगिकी प्रणालियों की विफलता इसके समग्र संचालन पर प्रभाव डाल सकती है।
- भारतीय बैंकों से संबंधित कोई भी घटनाक्रम जो नकद प्रबंधन सेवाओं या एटीएम के उपयोग की उनकी मांग को प्रभावित करता है, सीएमएस इंफो सिस्टम्स के वित्तीय प्रदर्शन को नुकसान पहुंचा सकता है।
आईपीओ विवरण
पब्लिक इश्यू के बुक-रनिंग लीड मैनेजर एक्सिस कैपिटल, DAM कैपिटल एडवाइजर्स, जेएम फाइनेंशियल कंसल्टेंट्स और जेफरीज इंडिया हैं। सीएमएस इंफो सिस्टम्स लिमिटेड ने 14 दिसंबर को अपने आईपीओ के लिए रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस (आरएचपी) दाखिल किया था। आप इसे यहां पढ़ सकते हैं। कुल ऑफर में से 50% क्वालिफाइड इंस्टीट्यूशनल बायर्स (QIBs) के लिए, 15% नॉन-इंस्टीट्यूशनल इन्वेस्टर्स (NIIs) के लिए और 35% रिटेल इनवेस्टर्स के लिए आरक्षित है।
आईपीओ से पहले, सीएमएस इंफो सिस्टम्स ने एंकर निवेशकों से 330 करोड़ रुपये जुटाए। प्रमुख निवेशकों में गोल्डमैन सैक्स, बीएनपी पारिबा आर्बिट्रेज, एसबीआई लाइफ इंश्योरेंस, आईसीआईसीआई प्रूडेंशियल म्यूचुअल फंड (MF), एसबीआई MF, आदि शामिल हैं।
निष्कर्ष
सीएमएस इंफो सिस्टम्स के पास एक मजबूत उत्पाद पोर्टफोलियो और अच्छे कस्टमर रिलेशनशिप हैं। इसका एक एकीकृत व्यापार मंच है, जो उत्पादों और सेवाओं की एक विस्तृत श्रृंखला प्रदान करता है। Frost & Sullivan की रिपोर्ट के अनुसार, वित्त वर्ष 2021 में नकद प्रबंधन सेवाओं का बाजार 8,500 करोड़ रुपये का था। वित्त वर्ष 27 तक इसके बाजार के आकार 21,400 करोड़ रुपये तक पहुंचने का अनुमान है, जो 16.6 फीसदी की CAGR से बढ़ रहा है। उद्योग में सबसे बड़ा खिलाड़ी होने के नाते, सीएमएस इंफो सिस्टम्स आगे बढ़ने के लिए अच्छी तरह से तैनात है।
हालांकि, कंपनी का बिजनेस मॉडल मुख्य रूप से कैश पर निर्भर करता है, जो भारत में पेमेंट का प्रमुख तरीका है। जैसा कि हम जानते हैं, हमारा देश UPI और अन्य प्रणालियों को अपनाने के साथ कैशलेस भुगतान विधियों में बदलाव देख रहा है। CMS Info Systems के एक निवेशक के रूप में, आपको डिजिटल लेन-देन के चलन और लंबी अवधि में कॅश मॅनेजमेंट बिज़नेस पर उनके प्रभाव पर नजर रखनी होगी।
कंपनी को ग्रे मार्केट में ज्यादा दिलचस्पी नहीं मिली है। सीएमएस के आईपीओ के शेयर अनाधिकारिक बाजार में महज 30 रुपये के प्रीमियम पर कारोबार कर रहे हैं। इस आईपीओ के लिए आवेदन करने से पहले, हम यह देखने के लिए इंतजार करेंगे कि, क्या संस्थागत निवेशकों के लिए आरक्षित हिस्सा ओवर सब्सक्राइब हो जाता है। हमेशा की तरह, कंपनी से जुड़े जोखिमों पर विचार करें और अपने निष्कर्ष पर आएं।
इस आईपीओ पर आपकी क्या राय है? क्या आप इसके लिए आवेदन करेंगे? हमें मार्केटफीड ऐप के कमेंट सेक्शन में अवश्य बताएं।